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新皇冠会员app:MOM指引落地 处理“去嵌套”困难 中长期资金入市再添主要渠道

原标题:MOM指引落地 处理“去嵌套”困难 中长期资金入市再添重要渠道

择要 【MOM指引落地 处理“去嵌套”困难 中长期资金入市再添重要渠道】资管新规后时期,范例羁系的趋向下对资产设置产物形状有了更高的请求。这类背景下,羁系层试图引入在外洋运作已较为成熟的MOM产物,MOM产物即治理人中治理人(manager of managers,简称“MOM”) 产物在境外属于一类成熟的资产治理产物,具有“多元资产、 多元作风”的特性,既能表现母治理人的大类资产设置才能, 又可以发挥差别子治理人的特定资产治理才能。(21世纪经济报导)

  资管新规后时期,范例羁系的趋向下对资产设置产物形状有了更高的请求。

  这类背景下,羁系层试图引入在外洋运作已较为成熟的MOM产物,MOM产物即治理人中治理人(manager of managers,简称“MOM”) 产物在境外属于一类成熟的资产治理产物,具有“多元资产、 多元作风”的特性,既能表现母治理人的大类资产设置才能, 又可以发挥差别子治理人的特定资产治理才能。

  2019年2月22日证监会宣布了《证券基金运营机构治理人中治理人(MOM)产物指引(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)。用时近9个月后,2019年12月6日证监会终究宣布了《证券期货运营机构治理人中治理人(MOM)产物指引(试行)》(以下简称《指引》)。《指引》共28条,对MOM产物定义、运作情势、介入主体重要职责及天资请求、投资运作、内部掌握及风险治理、法律责任等举行了范例。

  《指引》的宣布是国内第一次宣布关于MOM产物的操纵指引,在证监会推进资本市场周全革新的大背景下,MOM指引的推出以及将来MOM产物的出现都被市场以为是落实深改12条中“推进更多中长期资金入市”的重要行动之一。

  后资管新规时期

  事实上,相较于征求意见稿,证监会正式宣布的指引在中心内容方面并没有太大变化,然则对部份条目举行了细化与明白。

  最大的变化在于投资参谋的相干章节,在征求意见稿中所称的子治理人在《指引》中变成了投资参谋,这一点也能表现羁系层对MOM产物的定位。

  “整体而言和征求意见稿最大的区别是进一步弱化子治理人的角色,称号上子治理人改成投资参谋,同时请求投资决策和下单都是由母治理人担任。子治理人改成投资参谋后,定位异常清楚完整和此前的资管新规细则衔接上。”金融羁系研讨院资深研讨员许继璋以为。

  别的,《指引》的正式版中还特别强调了对资金泉源的溯源及核对,这也是防备MOM产物将来重蹈此前一些产物运作的复辙。

  金融羁系研讨院则以为,《指引》新增并明白了治理人应该增强非公然召募MOM产物投资者资金泉源的核对,严禁应用MOM产物违规展开配资、通道等营业,此举有用处理之前伞形信任账户的穿透问题,利于考核投资参谋功绩程度,引进增量资金,到达组合最优化,绝不许可伞形信任存在。

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